千军万马来相见

今日A股三大股指上涨均超过5%,上证50涨幅更是超过6%,创业板50更是上涨近7%,一时风气云涌,有千军万马之势。

A股可能是价值投资者的地狱,所以我一直觉得A股不适合投资,适合投机。 如果我要进行一个5年以上的投资,肯定不会选择A股,因为5年的走势甚至不如两个月。

这一轮,我们还没有看到上市公司盈利的改善,也没有看到经济的起色,但是A股就这么起来了,从年初已经拉起来20%了。 这一轮和2015年何其相似,在经济最差的时候,货币宽松,大量配资进入股市,所以2015年经济在那种情况下,上证指数可以达到5000点。

所以A股最大的逻辑是资金——1月社融天量,货币不断宽松,无风险利率下行。 更重要的是,有持续不断的资金流入股市。而为什么这些资金会流入股市?因为可以赚钱。 因为A股参与者具有很强的羊群效应,有新涌入的资金接盘的话,先入的资金就可以赚钱。

当然这轮牛市(or 反弹)除了资金以外,当然还有些其他的共振因素。

第一是估值。此前A股的估值低、非常低。

第二是仓位。经过一年的大跌,大部分人和机构手里的仓位都很低,所以这一轮甚至没有回调。 大部分人都觉得不会再跌得太狠了,但对于涨起来没有信心。 当有一点上涨的时候,大部分人都在等着跌下去,再去拿票。 但是如果大家都知道这个道理的话,所有人都在等回调的时候就没有回调了。

第三是风险事件的缓和。如今的贸易谈判至少朝着有协议的方向去走,市场预期大概率会达成协议,加之3月1日的deadline推迟了。

今天A股成交量突破1万亿,需要多大的资金量支持? 这已经不是盈利、估值、仓位、风险事件这些基本面因素所决定的了,这明显是大量新增资金入场。 这股资金可以支持多久,还是见好就收?抑或是可以吸引更多资金流入?就决定了这轮A股可以到哪里。